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信息不对称是怎么发生道德风险的?

骗保行为,在经济学中被界说为道德危险。严格来说,经济学中的道德危险,便是出自于稳妥范畴。这个概念起源于海上稳妥,1963年美国经济学家阿罗将其引进经济学中。所谓道德危险,是指在信息不对称的条件下,信息优势方在最大极限地增进本身功效的一起,还做出不利于信息下风方的举动。

这范畴的集大成者当属美国经济学家、诺奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨。斯蒂格利茨是萨缪尔森的老乡,来自印第安纳州的加里市,曾经是克林顿政府的经济参谋委员会主席,还担任过世界银行的首席经济学家。他承继了萨缪尔森的衣钵,是当今最出色的凯恩斯主义者。他也是信息经济学的创立者,对信息不对称、逆向挑选、道德危险等范畴的学术奉献是开创性的。

1970年,美国经济学家、耶伦的改变乔治·阿克尔洛夫宣布了一篇闻名论文《柠檬商场:质量的不确定性和商场机制》。阿克尔洛夫发现,二手车商场中,卖方对车况信息一目了然,买方对此知之甚少,卖方往往使用信息优势掩盖车况本相,以次充好。这类商场呈现劣币驱赶良币现象,构成柠檬商场。

阿克尔洛夫以为,相似的低效商场在发展中国家较为遍及。比方,印度小地方的放贷者讨取的利率要比大城市高两倍。又如,稳妥人被收取高额保费还赔付困难。还有,二手车买家不得不求助于二手车中介,而不是直接向卖家购买。

斯蒂格利茨连续了阿克尔洛夫的研讨,他在稳妥事例上证明了信息不对称下的逆向挑选和道德危险问题。稳妥事例是斯蒂格利茨的成名课题。

斯蒂格利茨发现,在稳妥商场上,投保人是信息优势方,他了解自己的身体或产业情况。稳妥公司是信息下风方,一般情况下,稳妥公司没有办法把握投保人的彻底信息。我们稳妥公司对高危险和低危险的客户索要相同高的保费,成果只会招引高危险的客户光临,而低危险的客户很或许会抛弃。稳妥公司企图对每个人的危险进行精确辨认,以施行差异化定价。可是,稳妥公司却很难精确辨认每一个客户的危险。越是为某一特定丢失投保的人实际上是最有或许遭到丢失的人。

就像金融危机迸发时,商场信息紊乱,违约危险大增,借款方是信息优势方,越可以承受高息的借款方,违约危险往往越大。投保人、借款人凭借信息优势,企图趁火打劫、达到买卖的行为,归于逆向挑选。

这时银行和稳妥公司该怎么办?

银行不会由于借款人赞同添加利息而大举放贷。像这种商场价格进步,供应方也不会添加供应,便是一种逆向挑选。除非放款人讨取远高于商场利率的利息,比方在高利贷商场中,放款人对借款人缺少信赖,不光收取极高利率,还常常在买卖时直接先从本金中扣除一整年的利息。

同理,稳妥公司不会由于客户赞同进步保费就与之签约。这是稳妥公司的逆向挑选。除非稳妥公司大幅度进步保费,一起增设赔付难度。

信息不对称或许导致逆向挑选和道德危险。逆向挑选与道德危险相伴而生。逆向挑选中的骗保、骗贷,是一种道德危险。在定损前,修理店成心砸烂轿车零部件,也是道德危险。

商场中还存在别的一种道德危险,如购买车险后,驾车者放松了安全警觉,导致事端率添加。

依照斯蒂格利茨的信息不对称理论,在信贷、稳妥、二手车、代理人等商场中,买卖两边缺少完好信息,出于机会主义动机,做出逆向挑选,引发道德危险,导致柠檬商场,即价格歪曲,产出和质量下降,劣币驱赶良币,功率低下,商场失灵。

信息不对称、逆向挑选、道德危险理论为何重要?

首要,斯蒂格利茨否定了彻底竞赛商场中一个重要假定——信息彻底。

斯蒂格利茨对新古典主义的辩驳,以及他的立论根底,都是信息不对称理论。他说,“我只改变了信息彻底的假定,找出一种把不彻底信息模型化的方法。当你运用这个新模型的时分,你会发现商场总是无效的。”

这一点契合大多数人的认知,由于信息是不彻底的,没有任何一个个人、企业可以把握完好的信息,反观因信息缺乏而出资失利的事例举目皆是。在金融商场中,往往因信息不完好、商场非理性而引发巨大的危险。

其次,逆向挑选否定了价格理论。

在自由商场中,价格上涨,供应添加。可是,当金融危险来暂时,借款人即便进步价格,银行仍然紧缩银根,下降供应。

第三,道德危险否定了斯密学说以来的立论柱石,即追逐个人私益可促进社会福利最大化。

在信息不对称下,信息优势方取得最大功效,可是信息下风方或许受损。这种买卖并不是互利的,导致了社会福利受损。这就挑战了斯密学说以来的人道根底。

斯蒂格利茨将信息不对称理论包装成为支撑凯恩斯学说的有力兵器,用逆向挑选、道德危险证明商场失灵,为政府干涉找到正当理由。他说:“在我的模型中,我总是能找到一种特定的干涉方法,使人人都获益。”现在,斯蒂格利茨的信息不彻底理论已成为经济学家和政策制定者的规范东西。

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